No esquema aberto, o fundo de capital é ilimitado e o período de resgate não é definido. Por outro lado, no esquema fechado, a vida é limitada, no termo do qual o fundo liquida. Leia este trecho do artigo, no qual explicamos todas as diferenças importantes entre fundos mútuos abertos e fechados.
Gráfico de comparação
| Base para Comparação | Fundos Abertos | Fundos Fechados |
|---|---|---|
| Significado | Os fundos abertos podem ser entendidos como os esquemas que oferecem novas unidades aos investidores de forma contínua. | Os fundos fechados são os fundos mútuos, que oferecem novas unidades aos investidores apenas por um período limitado. |
| Inscrição | Estes fundos estão disponíveis durante todo o ano para subscrição. | Esses fundos estão disponíveis apenas durante os dias especificados para assinatura. |
| Maturidade | Não há vencimento fixo. | Prazo de vencimento fixo, ou seja, 3 a 5 anos. |
| Provedor de liquidez | Fundos próprios | Mercado de ações |
| Corpus | Variável | Fixo |
| Listagem | Nenhuma listagem na bolsa de valores, as transações são realizadas diretamente através do fundo. | Listado em uma bolsa de valores reconhecida para negociação. |
| Transações | Executado no final do dia. | Executado em tempo real |
| Determinação do preço | O preço pode ser determinado dividindo o NAV das ações em circulação. | O preço é determinado pela oferta e demanda. |
| Preço de venda | Net Asset Value (NAV) mais carga, se houver. | Prêmio ou desconto para o Net Asset Value (NAV). |
Definição de Fundos Abertos
Um fundo mútuo aberto é aquele que tem qualquer limitação no número de ações emitidas pelo fundo. Está continuamente disponível para assinatura e recompra. É de natureza perpétua, no sentido de que uma vez que o fundo é introduzido, ele continua a existir, sem o período de vencimento.
No fundo mútuo aberto, as ações podem ser compradas ou resgatadas a qualquer momento durante a sua vida e assim o número de unidades sobe e desce, em uma base regular. A negociação ocorre no NAV, ou seja, valor patrimonial líquido, calculado periodicamente. O VPL flutua, devido ao desempenho dos títulos subjacentes.
A maioria dos fundos mútuos é aberta, o que proporciona aos investidores uma melhor opção de investimento, em que as ações são compradas e resgatadas a qualquer momento. Os investidores podem comprar as ações diretamente dos fundos, em vez de comprá-las na bolsa.
Definição de Fundos Fechados
O fundo mútuo fechado é um veículo de investimento comum, com um prazo de vencimento fixo, ou seja, de 3 a 5 anos, que estão listados numa bolsa reconhecida. Neste tipo de fundo, o investidor pode investir seu dinheiro diretamente no esquema, durante a Oferta Pública Inicial, após o que as unidades do plano poderão ser negociadas no mercado secundário, onde são cotadas.
O preço do ativo financeiro subjacente é determinado pelas forças de demanda e oferta, a expectativa dos detentores de unidades e assim por diante, existentes no mercado de ações. Geralmente, o preço por ação difere do valor patrimonial líquido do investimento (calculado semanalmente), que é denominado como prêmio ou desconto para NAV.
No momento do resgate, o investimento total no esquema é liquidado e o valor realizado é distribuído entre os assinantes, conforme sua contribuição.
Principais diferenças entre fundos abertos e fechados
A diferença entre fundos abertos e fechados pode ser feita claramente pelos seguintes motivos:
- Os fundos abertos referem-se ao fundo mútuo, em que o investidor pode comprar ações a qualquer momento, mesmo após o encerramento do NFO, ou seja, Oferta de Novo Fundo. Ao contrário, as ações de fundos fechados podem ser compradas somente durante a Oferta de Novo Fundo, ou seja, após o NFO acabar, o investidor não poderá investir.
- A subscrição do fundo aberto permanece aberta regularmente, isto é, aceita fundos do público fornecendo suas unidades. Por outro lado, a subscrição de planos fechados está aberta apenas por um curto período, ou seja, de um a três meses apenas.
- No fundo mútuo aberto, não há prazo de vencimento fixo, enquanto há prazo de vencimento definido, no caso de fundos fechados.
- A liquidez é fornecida pelo próprio fundo, no esquema aberto. Contra isso, no esquema fechado, o mercado de ações fornece liquidez.
- Em um fundo aberto, o corpus é variável por causa da compra e resgate contínuos. Por outro lado, o corpus é fixo porque nenhuma nova unidade é oferecida para venda, além do limite especificado.
- As ações do fundo mútuo aberto não são listadas em uma bolsa, e sim as transações são realizadas diretamente através do fundo. Em contraste, as ações do fundo mútuo fechado estão listadas no mercado secundário.
- No esquema aberto, as transações são executadas diariamente, enquanto no esquema fechado as transações são executadas em tempo real.
- No fundo aberto, os preços são determinados dividindo o NAV das ações em circulação. Ao contrário, no preço de fundo fechado por ação é determinado pela oferta e demanda.
- O preço de venda do título subjacente no fundo aberto é o Valor Patrimonial Líquido (Net Asset Value - NAV) mais a carga, se houver. Pelo contrário, no fundo fechado, o preço de venda do prémio do activo subjacente ou desconto ao Valor Patrimonial Líquido (Net Asset Value - NAV).
Conclusão
Uma das principais desvantagens dos fundos fechados é que ele não permite que os investidores retirem o montante investido no fundo quando desejarem. Em contraste, os fundos abertos oferecem flexibilidade aos investidores nesse sentido, já que podem sacar dinheiro de forma contínua, sob o acordo de recompra.
