A depreciação da rupia indiana em relação ao dólar dos EUA é a manchete comum de quase todos os jornais diários, desde os últimos anos. Não apenas a Índia, mas a principal preocupação da política monetária de todos os países, concentram-se na estabilização da taxa de câmbio. No entanto, ainda assim, uma parte importante da sociedade desconhece as flutuações cambiais no mercado internacional, uma vez que não possui conhecimento suficiente.
Primeiro de tudo, você precisa saber qual é a taxa de câmbio? Como o próprio nome sugere, é uma taxa na qual a moeda de um país pode ser trocada (convertida) por outra. Regime ou sistema de taxa de câmbio refere-se a um conjunto de regras internacionais que gerencia o estabelecimento de taxas de câmbio e o mercado de câmbio. Faça uma leitura deste artigo para conhecer as diferenças importantes entre taxas de câmbio fixas e flexíveis.
Gráfico de comparação
| Base para Comparação | Taxa de câmbio fixa | Taxa de câmbio flexível |
|---|---|---|
| Significado | Taxa de câmbio fixa refere-se a uma taxa que o governo define e mantém no mesmo nível. | A taxa de câmbio flexível é uma taxa que varia de acordo com as forças do mercado. |
| Determinado por | Governo ou banco central | Demanda e forças de suprimento |
| Mudanças no preço da moeda | Desvalorização e Reavaliação | Depreciação e apreciação |
| Especulação | Ocorre quando há rumores sobre mudanças na política do governo. | Muito comum |
| Mecanismo auto-ajustável | Opera através da variação na oferta de moeda, taxa de juros doméstica e preço. | Opera para remover instabilidade externa por alteração na taxa de câmbio. |
Definição de taxa de câmbio fixa
Um regime cambial, também conhecido como taxa de câmbio indexada, em que o governo e o banco central tentam manter o valor da moeda fixa em relação ao valor de outras moedas, é chamado de taxa de câmbio fixa. Sob este sistema, a flexibilidade da taxa de câmbio (se houver) é permitida, sob o acordo do FMI (Fundo Monetário Internacional), mas até certo ponto.
Na Índia, quando o preço da moeda é fixado, um preço oficial de sua moeda em moeda de reserva é emitido pelo banco apex, ou seja, Reserve Bank of India. Após a determinação da taxa, o RBI compromete-se a comprar e vender moeda estrangeira, e as compras e vendas privadas são postergadas. O banco central faz alterações na taxa de câmbio (se necessário).
Definição de taxa de câmbio flexível
Um sistema monetário, em que a taxa de câmbio é definida de acordo com as forças de demanda e oferta, é conhecido como taxa de câmbio flexível ou flutuante. A posição econômica do país determina a demanda e oferta do mercado por sua moeda.
Nesse sistema, o preço da moeda é determinado pelo mercado, com relação a outras moedas, ou seja, quanto maior a demanda por uma moeda em particular, maior é a taxa de câmbio e menor a demanda, menor é o valor da moeda comparado a outras moedas. Portanto, a taxa de câmbio não está sob o controle do governo ou do banco central.
Principais diferenças entre taxas de câmbio fixas e flexíveis
Os pontos seguintes são dignos de nota no que diz respeito à diferença entre taxas de câmbio fixas e flexíveis:
- A taxa de câmbio que o governo estabelece e mantém no mesmo nível é chamada de taxa de câmbio fixa. A taxa de câmbio que varia com a variação das forças de mercado é chamada de taxa de câmbio flexível.
- A taxa de câmbio fixa é determinada pelo governo ou pelo banco central do país. Por outro lado, a taxa de câmbio flexível é fixada pelas forças de demanda e oferta.
- No regime de taxa de câmbio fixa, uma redução no valor nominal da moeda é denominada desvalorização e aumento conforme a reavaliação. Por outro lado, no sistema de taxa de câmbio flexível, a redução no preço da moeda é considerada como depreciação e aumento, como valorização.
- A especulação é comum na taxa de câmbio flexível. Por outro lado, no caso da especulação cambial fixa, a especulação ocorre quando há um boato sobre a mudança na política do governo.
- Na taxa de câmbio fixa, o mecanismo de auto-ajuste opera através da variação na oferta de moeda, taxa de juros doméstica e preço. Ao contrário da taxa de câmbio flexível que opera para remover a instabilidade externa pela mudança na taxa forex.
Conclusão
Como ambos os sistemas de taxa de câmbio têm seus aspectos positivos e negativos. Não é possível para os economistas chegarem a uma conclusão específica, de modo que o debate é indeciso, pois os argumentos contrários continuam vindo de ambos os regimes. Enquanto os teóricos são favoráveis à taxa de câmbio flexível devido à sua dependência do sistema de mercado livre e do mecanismo de preços, os formuladores de políticas e os banqueiros centrais apoiaram o sistema de câmbio fixo.
